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¿Qué es un broker o un agente de bolsa en español?
Un broker es una persona o empresa que actúa como intermediario entre un inversor y una bolsa de valores. Dado que las bolsas de valores sólo aceptan órdenes de personas o empresas que son miembros de esa bolsa, los operadores individuales y los inversores necesitan los servicios de los miembros de la bolsa. Los brokers o corredores prestan ese servicio y son compensados de diversas maneras, ya sea mediante comisiones, honorarios o mediante el pago de la propia bolsa.
Conceptos básicos de los brokers
Además de ejecutar las órdenes de los clientes, los corredores pueden proporcionar a los inversores estudios, planes de inversión e información sobre el mercado. También pueden realizar ventas cruzadas de otros productos y servicios financieros que ofrece su empresa de corretaje, como el acceso a una oferta para clientes privados que proporciona soluciones a medida para clientes de alto poder adquisitivo. En el pasado, sólo los ricos podían permitirse un agente de bolsa y acceder al mercado bursátil. El corretaje en línea desencadenó una explosión de corredores de descuento, que permiten a los inversores operar a un coste menor, pero sin asesoramiento personalizado.
CONSIDERACIONES CLAVE
Un broker es una persona o empresa que actúa como intermediario entre un inversor y una bolsa de valores.
Un broker también puede referirse a la función de una empresa cuando actúa como agente de un cliente y le cobra una comisión por sus servicios.
Los brokers de descuento ejecutan operaciones en nombre de un cliente, pero normalmente no proporcionan asesoramiento en materia de inversión.
Los brokers de servicio completo ofrecen servicios de ejecución, así como asesoramiento y soluciones de inversión a medida.
Los brokers se registran en la FINRA (La Financial Industry Regulatory Authority, Inc es una organización regulatoria encargada de gobernar y gestionar la actividad entre brokers, dealers y el público inversor), mientras que los asesores de inversión se registran en la SEC (La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (en inglés, U. S. Securities and Exchange Commission) —comúnmente conocida como la SEC— es una agencia del Gobierno de Estados Unidos que tiene la responsabilidad principal de hacer cumplir las leyes federales de los valores y regular la industria de los valores, los mercados financieros de la nación, así como las bolsas de valores, de opciones y otros mercados de valores electrónicos) como RIA (Registered Investment Advisor, asesor de inversión registrado en español).
Brokers de descuento frente a Brokers de servicio completo
Los brokers de descuento (Discount Brokers) pueden ejecutar muchos tipos de operaciones en nombre de un cliente, por lo que cobran una comisión reducida que oscila entre 5 y 15 dólares por operación. Su baja estructura de comisiones se basa en el volumen y en los menores costes. No ofrecen asesoramiento en materia de inversión y los corredores suelen recibir un salario en lugar de una comisión. La mayoría de los corredores de descuento ofrecen una plataforma de negociación en línea que atrae a un número creciente de inversores autodirigidos.
Los brokers de servicio completo ofrecen una variedad de servicios, como estudios de mercado, asesoramiento de inversión y planificación de la jubilación, además de una gama completa de productos de inversión. Por ello, los inversores pueden esperar pagar comisiones más altas por sus operaciones. Los corredores reciben una compensación de la empresa de corretaje en función de su volumen de operaciones, así como por la venta de productos de inversión. Cada vez más corredores ofrecen productos de inversión basados en comisiones, como las cuentas de inversión gestionadas.
Regulación de los brokers
Los agentes de bolsa se registran en la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA), el organismo de autorregulación de los agentes de bolsa. Al atender a sus clientes, los corredores deben cumplir una norma de conducta basada en la "regla de idoneidad", que exige que haya motivos razonables para recomendar un producto o una inversión específicos. La segunda parte de la norma, comúnmente conocida como "conozca a su cliente", o KYC, se refiere a los pasos que debe seguir un corredor para identificar a su cliente y sus objetivos de ahorro, lo que le ayuda a establecer los motivos razonables de la recomendación. El corredor debe hacer un esfuerzo razonable para obtener información sobre la situación financiera del cliente, su situación fiscal, sus objetivos de inversión y otra información utilizada para hacer una recomendación.
Esta norma de conducta difiere significativamente de la que se aplica a los asesores financieros registrados en la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) como Asesores de Inversión Registrados (RIA). De acuerdo con la Ley de Asesores de Inversión de 1940, los RIAs están sujetos a una estricta norma fiduciaria para actuar siempre en el mejor interés del cliente, al tiempo que proporcionan una información completa de sus honorarios.
Ejemplo de brokers en el mundo real
Hay muchas empresas registradas como brokers en la FINRA, aunque algunas pueden utilizar su designación de broker para fines diferentes que otras. Muchas empresas de negociación por cuenta propia están registradas como corredores para que ellos y sus operadores puedan acceder directamente a las bolsas, pero no ofrecen servicios de corretaje a los clientes en general. Esto difiere de la función que pueden desempeñar los corredores de servicio completo o de descuento.
Los corredores de servicio completo tienden a utilizar su función de corretaje como un servicio auxiliar disponible para los clientes de alto valor neto junto con muchos otros servicios, como la planificación de la jubilación o la gestión de activos. Entre los ejemplos de corredores de servicio completo se encuentran las ofertas de empresas como Morgan Stanley o Goldman Sachs o incluso Bank of America Merrill Lynch. Estas empresas también pueden utilizar sus servicios de corretaje en nombre de ellas mismas o de clientes corporativos para realizar grandes operaciones de renta variable en bloque.
Otros corredores de servicio completo pueden ofrecer servicios especializados que incluyen la ejecución de operaciones y la investigación. Firmas como Cantor Fitzgerald, Piper Jaffray, Oppenheimer y otras. Hay muchas empresas de este tipo, aunque sus filas han ido disminuyendo debido a las fusiones o al mayor coste del cumplimiento de normativas como la ley Dodd Frank.
Otros corredores de bolsa de servicios completos ofrecen consultas y comunicaciones personalizadas con los clientes para ayudarles a gestionar su patrimonio y planificar su jubilación. Estas empresas incluyen compañías como Raymond James, Edward Jones o LPL Financial.
Las empresas de corretaje más grandes suelen tener un inventario de acciones a disposición de sus clientes para su venta. Lo hacen para ayudar a reducir los costes de las comisiones de intercambio, pero también porque les permite ofrecer un acceso rápido a las acciones más populares. Otras empresas de servicios integrales son, en realidad, corredores de agencia. Esto significa que, a diferencia de muchos corredores más grandes, no tienen un inventario de acciones, sino que actúan como agentes de sus clientes para obtener las mejores ejecuciones comerciales.
A finales de 2019, muchos corredores de descuento hicieron un cambio significativo en su modelo de negocio que incluía no cobrar comisiones en algunas o todas sus operaciones de renta variable. Ejemplos de algunos brokers de descuento son Fidelity, Charles Schwab, E-Trade, Interactive Brokers y Robinhood.
Las empresas de negociación por cuenta propia registradas como corredores pueden no anunciar sus servicios como corredores, pero utilizan su condición de corredor de manera integral para su negocio. Mientras que los bancos o empresas más grandes pueden tener mesas de negociación por cuenta propia dentro de su empresa, una empresa dedicada a la negociación por cuenta propia tiende a ser una empresa comparativamente más pequeña. Algunos ejemplos de empresas independientes de negociación por cuenta propia son SMB Captial, Jane Street Trading y First New York.
Espero que te haya proporcionado valor para saber qué es un broker, cómo funcionan, los distintos tipos de brokers y por qué deben estar regulados por las autoridades competentes de cada país. También hemos comprendido por qué son necesarios, ya que por nuestra cuenta no podemos comprar y vender acciones directamente, nos hacen falta como intermediarios. Los que vamos a utilizar en InvirTme serán los Discount Brokers y entre ellos para mí uno de los mejores brokers: Interactive Brokers del que hablaremos en la siguiente newsletter.
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Disclaimer / Descargo de responsabilidad
Esta newsletter, así como todos los contenidos e información proporcionados en ella se hace a efectos puramente informativos y educativos y no constituyen ninguna recomendación de compra o venta de acciones, por lo que antes de invertir debes consultar con un asesor especializado al respecto para que se adecue a tus circunstancias personales.