RECAP
Termina una semana en la que se ha recuperado el ritmo normal de salidas a bolsa. Además de las 3 IPOs que teníamos vigiladas, hay dos más que han captado nuestra atención porque tienen muy buenos fundamentales y pensamos que son empresas que lo pueden hacer muy bien en estos años: $BROS la coffee-shop que pretende plantar cara al gigante Starbucks con un gran track record de crecimiento y $ACT la compañía de seguros hipotecarios spun out de Genworth Financial con un gran potencial de revalorización en los próximos años. Tantos estos dos como $TWKS han empezado a cotizar para el público general unos precios muy por encima a los que se les ofreció a los institucionales, así que por ahora las tendremos en el radar por si llegan a esos niveles. También nos habíamos fijado en SportRadar, la proveedora de datos deportivos para apuestas y estadísticas pero finalmente pensamos que tiene un PE ratio muy elevado (955x) y está muy sobrevalorada, así que ha quedado descartada, lo mismo ocurre con On Holding la marca de ropa y calzado deportivo que tiene un PB ratio de 83.2x mientras que el de su industria (Leisure) es de 4x, muy sobrevalorada también.
Aquí tienes el resumen:
Thoughtworks Holding, que presta servicios de consultoría digital y desarrollo de software, recaudó 774 millones de dólares al ofrecer 36,8 millones de acciones (55% secundarias) a 21 dólares, por encima del rango de 18 a 20 dólares. El actual accionista Neuberger Berman había incluido hasta 70 millones de dólares en acciones en la oferta (9% de la operación). Terminó la semana en $34.41 un 63,95% arriba.
Dutch Bros, que posee y franquicia cafeterías drive-thru en el oeste de Estados Unidos, recaudó 484 millones de dólares al ofrecer 21,1 millones de acciones a 23 dólares, por encima del rango de 18 a 20 dólares. Terminó la semana en $43.55 un 83,9% arriba.
Enact Holdings, una compañía privada de seguros hipotecarios que se está escindiendo de Genworth Financial, recaudó 253 millones de dólares mediante una oferta de 13,3 millones de acciones (100% secundarias) a 19 dólares, la parte más baja del rango de 19 a 20 dólares. Bayview Asset Management acordó comprar 14,7 millones de acciones (100% secundarias) en una colocación privada simultánea. Terminó la semana en $20 un 5.27% arriba.
Semana del 20 al 24 de septiembre
La mayor operación de la semana, Freshworks (FRSH) planea recaudar 855 millones de dólares con una capitalización de mercado de 9.600 millones de dólares. El producto principal de la empresa es su software de atención al cliente, y también ofrece software de gestión de servicios de IT e incipiente competidor de las soluciones de CRM. Aunque se espera que las pérdidas aumenten con el gasto en servicios, Freshworks ha logrado un sólido crecimiento y una retención de ingresos neta en dólares superior al 100% a 30 de junio de 2011.
La empresa canadiense de productos de consumo Knowlton Development (KDC) tiene previsto recaudar 800 millones de dólares con una capitalización de mercado de 3.100 millones de dólares. En los últimos tres años, Knowlton ha sido responsable del codesarrollo de más de 9.000 productos en diversas categorías, y sus productos son vendidos por sus marcas asociadas en más de 70 países. A pesar de utilizar los ingresos de la oferta para pagar la deuda, Knowlton estará apalancada después de la IPO.
El procesador de pagos para restaurantes Toast (TOST) tiene previsto recaudar 685 millones de dólares con una capitalización de mercado de 17.900 millones de dólares. Toast ofrece un conjunto de soluciones integradas de pago y software diseñadas para agilizar las operaciones de los restaurantes. La empresa aumentó sus ingresos brutos en más de un 100% en el primer semestre del año 21, aunque históricamente no ha sido rentable, y el crecimiento podría ralentizarse a medida que disminuyan los vientos de cola de la reapertura de restaurantes.
La empresa de transferencia de dinero global Remitly Global (RELY) planea recaudar 487 millones de dólares con una capitalización de mercado de 7.500 millones de dólares. Remitly ofrece servicios financieros digitales a los inmigrantes y sus familias en más de 135 países, y ha ampliado su principal producto de remesas transfronterizas a más de 1.700 corredores en todo el mundo. La empresa ha demostrado un crecimiento y una mejora de los márgenes, aunque sigue sin ser rentable.
La empresa de software Clearwater Analytics (CWAN) tiene previsto recaudar 450 millones de dólares con una capitalización de mercado de 3.700 millones de dólares. Clearwater proporciona a sus más de 1.000 clientes un software nativo en la nube que les permite simplificar sus operaciones de contabilidad de inversiones, y la empresa tiene un modelo de ingresos 100% recurrente. Un nuevo inversor y algunos accionistas existentes tienen la intención de comprar acciones por valor de 150 millones de dólares en la IPO.
La empresa alimentaria Sovos Brands (SOVO) tiene previsto recaudar 350 millones de dólares con una capitalización de mercado de 1.500 millones de dólares. Formada por Advent International, Sovos Brands ofrece un selecto grupo de marcas de alimentos de primera calidad adquiridas. Según la empresa, su mayor marca de productos, Rao's, incluye el SKU número 1 en ventas en la categoría de pasta y salsa para pizza. Rentable y con un sólido crecimiento, Sovos se potenciará tras la IPO.
EngageSmart (ESMT), proveedor de software para la captación de clientes, tiene previsto recaudar 349 millones de dólares con una capitalización de mercado de 4.100 millones de dólares. La empresa ofrece un software que simplifica los flujos de trabajo en línea, como la facturación sin papel, el procesamiento de pagos electrónicos, la programación y la comunicación con los clientes. Aunque el crecimiento puede ralentizarse después de la pandemia, EngageSmart tiene una base de clientes fija y un largo historial de rentabilidad.
El proveedor de soluciones de contratación Sterling Check (STER) tiene previsto recaudar 300 millones de dólares con una capitalización de mercado de 2.100 millones de dólares. Sterling es uno de los principales proveedores estadounidenses de verificación de antecedentes para clientes corporativos y gubernamentales. La empresa presta servicios a más del 50% de las empresas de la lista Fortune 100, a menudo con contratos exclusivos, aunque opera en un mercado muy competitivo.
El minorista de joyería Brilliant Earth Group (BRLT) planea recaudar 250 millones de dólares a un market cap de 1.400 millones. Brilliant Earth es una empresa de joyería que da prioridad a lo digital y es líder mundial en joyería fina de origen ético. La empresa ha vendido a consumidores de todos los estados de EE.UU. y de más de 50 países, y ha atendido a más de 370.000 clientes a través de su plataforma de comercio electrónico y 13 salas de exposición.
La plataforma de moda online a.k.a. Brands (AKA) planea recaudar 250 millones de dólares con una capitalización de mercado de 2.300 millones de dólares. a.k.a. adquiere marcas de moda centradas en lo digital y orientadas a los consumidores millennials y de la generación Z, comenzando con su adquisición de Princess Polly en 2018. La compañía ha expandido con éxito Princess Polly y tiene una larga pista de aterrizaje para hacer crecer sus marcas en Estados Unidos, pero su estrategia de fusiones y adquisiciones conlleva un riesgo de ejecución.
La empresa de minería de criptomonedas Argo Blockchain (ARBK), que cotiza en Londres, planea recaudar 138 millones de dólares con una capitalización de mercado de 855 millones de dólares. Argo afirma que es una empresa líder en tecnología blockchain centrada en la minería a gran escala de Bitcoin y otras criptodivisas. Argo cuenta con una flota de más de 21.000 ordenadores (máquinas de minería) construidos a propósito y puede generar más de 1.075 petahash por segundo.
El vendedor de suplementos personalizados Thorne Healthtech (THRN) planea recaudar 126 millones de dólares con una capitalización de mercado de 892 millones de dólares. Las marcas verticalmente integradas de la empresa, Thorne y Onegevity, proporcionan información procesable y datos, productos y servicios personalizados. Thorne, rentable y con un fuerte crecimiento, tiene una base de más de 3 millones de clientes.
El banco canadiense VersaBank (VBNK) planea recaudar 50 millones de dólares con una capitalización de mercado de 269 millones de dólares. VersaBank es un banco canadiense registrado como Schedule I y afirma que es una de las primeras instituciones financieras totalmente digitales del mundo. A 31 de julio de 2021, VersaBank tenía 1.800 millones de dólares en activos, 1.600 millones de dólares en préstamos, 1.500 millones de dólares en depósitos y 202 millones de dólares en fondos propios.
Hasta aquí las IPOs para esta nueva semana, estaremos atentos y les comentaremos como fue su salida a bolsa y si entramos en alguna interesante.
Información extraída de Renaissance Capital, empresa estadounidense especializada en IPOs.
Hasta la próxima.
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